挥发性有机物，常用VOCs表示，通常分为非甲烷碳氢化合物（简称NMHCs）、含氧有机物、卤代烃、含氮有机物、含硫有机物等几大类，主要来自于煤化工、石油化学工业、燃料涂料制造、溶剂制造与使用等过程。VOCs参与大气环境中臭氧和二次气溶胶的形成，是区域性大气臭氧污染、PM2.5污染的重要组成成分。

  本期企业放大镜来聚焦国内石油石化VOCs治理领军企业——北京恒合信业技术股份有限公司（简称：恒合股份）。

  恒合股份成立于2000年，是国家高新技术企业。公司是一家从事挥发性有机物（VOCs）综合治理与监测服务的企业，主要为石油、石化公司可以提供油气回收在线监测、油气回收治理、液位量测等专业设备、软硬件集成产品及相关服务。公司基本的产品为油气回收在线监测系统、油气回收治理设备、液位量测系统和智网监测平台等。

  公司的油气回收在线监测系统是以硬件设备为载体，加载相应的嵌入式软件，结合数据管理及分析，形成的软硬件一体化的产品，最重要的包含油站在线监测系统和油库在线监测系统。

  油站在线监测系统是用于监测加油站油气回收治理设备正常运行情况的信息化系统，具有环保监测、故障诊断和数据服务等功能，为环保部门实时监测挥发性有机物的排放状态、掌控大气污染情况提供强有力的支持。

  油库在线监测系统主要由油罐车在线监测、发油平台在线监控、油气回收装置在线监控和网络监控数据中心等模块组成。该系统可采集和监测发油台的油气流量、压力和温度等数据信息并做多元化的分析，对出现的不正常的情况进行预警。同时，该系统还可对油气回收装置进出口的油气温度、压力、流量以及NMHC（非甲烷总烃）浓度进行连续在线监测和报警。

  恒合股份的油气回收治理设备按照油气回收阶段不同分为二次油气回收设备和三次油气回收设备。

  二次油气回收设备是一种将车辆加油过程中溢出的油气通过真空辅助方式回收到储油罐中的油气回收治理设备，可有效控制油气造成的危害，起到环保，减少汽油浪费和提高加油站安全运营的作用。该设备通过了欧盟TUV、PTB等国际检验检验测试的机构的标准认证，以及中国相关检验检验测试的机构的标准认证。

  三次油气回收设备是利用冷凝及活性炭吸附技术，对加油站地下储罐密闭封存的油气以及通过放空管排放的油气进行回收处理，将高浓度油气和液态汽油返回地下储罐，并将达标气体排放出去，实现提高油气回收效率并控制地下储罐压力的功能。

  公司的液位量测系统包括油站液位监测系统和油站渗泄漏系统。油站液位监测系统由控制箱、软件系统和液位仪探棒组成。该系统搭载多种传感器，大多数都用在监测油罐内油品的液位、储量和温度等相关指标，通过对上述指标的监测，可以测算罐内的进销存情况，油品质量，油品渗泄漏情况等，系统可在满足生产运行的要求下减少环境污染。

  油站渗泄漏系统支持液媒法、真空压力法、浓度法测漏，可对SF双层罐（内层钢、外层纤维增强复合材料）、FF双层罐（内、外层均为纤维增强复合材料）、内衬改造双层罐、双层管线、人井底盆、加油机底盆、监测井等关键位置做实时渗泄漏检测，通过公司自主研发的渗泄漏检验测试的数据管理软件，系统可直观显示监测点渗泄漏状态，同时支持声光报警提示，为加油站运营提供了进一步的安全保障。

  智网监测平台是恒合股份基于对石油石化领域的VOCs监测与治理的深刻理解和大数据技术，打造的一个以数据为核心，同时充分的利用物联网、分布式集群存储等关键技术的服务于石油石化领域的大数据管理平台。该平台采用模块化设计，可按照每个客户需求建立站级油气回收在线监测系统、油气回收治理设备、液位量测系统等数据管理平台之间的数据传输通道，实时接收部署在各加油站的油气回收治理设备和监测系统等发送的数据，并进行统计和可视化分析。

  在几大业务板块中，在线监测业务是恒合股份主要收入来源，2018年-2020年该项业务的收入分别是0.49亿元、0.79亿元、0.97亿元，占主要经营业务收入的比重分别为48.6%、66.9%、82.9%，呈上升趋势。

  自2008年起，恒河股份逐步与大型石油石化企业建立了长期合作伙伴关系。经过长期在石油、石化VOCs治理领域的深耕，公司目前已成为中石油、中石化、中海油、中化、道达尔、壳牌等国内外知名石油石化公司的供应商，业务遍及京津冀、长三角、珠三角、川渝等多个地区，在石油、石化工行业VOCs治理领域具有领先的行业地位。

  2018年-2020年，公司主要经营业务收入分别为1.01亿元、1.18亿元、1.18亿元，复合增长率为7.96%；公司归母净利润分别为0.25亿元、0.30亿元、0.31亿元，增速分别为104.08%、21.5%、2.86%。

  恒合股份从始至终坚持自主创新理念，同时紧跟市场需求及行业政策，不断对现存技术和产品做更新换代。2018年-2021年上半年，公司研发费用率分别为4.8%、6.10%、5.77%、11.62%，与公司收入规模相适应，在行业可比公司中处于较高水平。

  通过自主研发，恒合股份在所在领域取得多项技术成果。在油气回收在线监测领域，公司凭借丰富的油气回收治理及监测经验，开发了多个数据分析软件算法，实现了油气回收系统密闭性、液阻、气液比三项核心指标的实时自动化监管；在加油站数据管理领域，公司采用了数据融合与联动技术，打通了油气回收在线监测系统、液位量测系统、油气回收治理设备等各产品之间安全、环保、运营数据的交互，实现了各个产品的联动。

  随着我国“碳达峰、碳中和”目标的推进，重点区域、重点行业VOCs排放治理的紧迫性和VOCs治理市场需求持续不断的增加，市场规模逐步扩大，行业景气度有望持续提升。根据头豹研究院数据，预计到2023年，我国大气污染治理产业规模将超过2743亿元。

  华安证券觉得，对比欧美国家近年来VOCs减排量，我国VOCs行业未来仍具有较大发展空间。特别是随着未来我国加油站和油库的数量逐年增加，石油石化领域加强油气治理已成大势所趋。恒合股份在深耕现存业务的基础上，深入布局石油石化业务领域，稳步向储油库、石油石化行业厂界及别的行业领域拓展，未来发展前途可期。